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四季度期市投资预测:油价先抑后扬 国债期货或迎震荡

   发布日期:2019-12-05 10:31:51  浏览次数:3853

自今年年初以来,商品期货市场在各个部门都出现了波动趋势,所有部门都出现了光明的商品品种。展望第四季度各行业的市场形势,该机构给出了不同的预测。至于原油,一些机构表示将会出现反弹,但比第一季度弱。就国债期货而言,一些机构判断积极因素和消极因素是紧密联系在一起的,或者可能会带来动荡的趋势。就乙二醇期货而言,一些机构预测,第四季度上半年将继续保持高位和偏高。

至于原油,兴业研究郭家颐和傅小芸报告称,2019年第四季度,供应方关注沙特受创产能恢复进程对供应方的干扰。需求关注的是第四季度经济是否短暂反弹,以及由于靠近国际海事组织而导致的高维护率导致的需求周期性抑制。预计油价将先降后升,第四季度出现反弹区间,但这一区间比今年第一季度弱。

就风险而言,焦点在于沙特阿拉伯的产能没有像它所说的那样迅速恢复所带来的好处,以及全球经济没有短暂反弹所带来的好处。

至于黑色板块,兴业期货研究分析显示,今年下半年全球铁矿石供应量将大幅增加。同时,与上半年相比,环保限制对铁矿石需求的约束将大幅增加。第四季度铁矿石回调压力更大。

然而,该报告也提醒说,同期钢厂进口矿石的存量一直处于相对较低的水平,钢材按需采购的步伐有利于港口对现货铁矿石的需求。此外,预计第三季度终端需求仍将处于旺季,钢厂利润可能会提高,增加了钢厂在非限制生产领域的积极性或支撑铁矿石需求。

华泰期货研究所分析师傅文志指出,第四季度镍不锈钢的投资策略是单边镍价仍然偏高,更多的想法是逢低买入。然而,除非供应意外减少,否则第四季度的价格可能会大幅波动,上升空间有限。如果304不锈钢的价格受到供应减少和库存下降的影响,将会受到更多的关注,否则它将处于观望状态。在套利中,不锈钢跨市场套利是在基于交货因素的价差适当时进行的。

至于第四季度国债期货,华泰期货的蔡伊利将其概括为“有利的损益因素是捆绑在一起的,或者是迎来了振荡的趋势”。蔡一力对国债期货仍持中立观点,需要关注美联储的降息操作,无论量化宽松是否实施,以及国内mlf操作利率的变化。

新时期期货分析师张维为判断第四季度乙二醇供需格局变化还是先涨后抑。张维为表示,从长远来看,2019年底至2020年,国内外乙二醇产能将大幅扩张,而下游聚酯产能将受到限制,难以改变乙二醇的过剩供需格局。中短期内,国外设备维修计划很多,乙二醇进口供应紧张的格局难以改变。国内机组的负提升能力有限,下游需求在旺季仍得到支撑。乙二醇预计会继续减少人口。乙二醇期货有望在第四季度上半年继续保持高企和强劲的运行。

新京报记者张思源·陈鹏编辑王金玉校对刘军


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